Qualcomm si prepara a pubblicare i risultati del terzo trimestre fiscale 2026 dopo la chiusura di Wall Street. Il gruppo arriva all’appuntamento con il titolo in forte calo: le azioni hanno perso circa il 35% dai massimi di maggio e circa il 10% nell’ultimo mese, nonostante il mercato continui a guardare con interesse alla strategia di diversificazione verso automotive, IoT e data center. Vediamo cosa aspettarsi.
Trimestrale Qualcomm 29 luglio 2026: le attese sul Q3 fiscale 2026
Secondo le info presenti sulla piattaforma Forecaster, per il trimestre gli analisti stimano ricavi per circa 9,7 miliardi di dollari e un utile per azione adjusted di 2,22 dollari. La guidance fornita dalla società prevede ricavi tra 9,2 e 10 miliardi di dollari ed EPS adjusted tra 2,10 e 2,30 dollari.
Il confronto con il trimestre precedente evidenzia tuttavia un rallentamento. Nel Q2 Qualcomm aveva registrato ricavi per 10,6 miliardi, in calo di circa il 3% su base annua, mentre l’EPS adjusted era sceso del 7% a 2,65 dollari. Il gruppo ha comunque superato le stime degli analisti negli ultimi quattro trimestri, con una sorpresa media sugli utili del 3,28%.
Qualcomm: il nodo degli smartphone
Il principale elemento di debolezza resta il business dei chipset per smartphone. Nel Q2 i ricavi della divisione handset sono diminuiti del 13% a 6 miliardi di dollari, penalizzati dalla pressione sui prezzi, dalla concorrenza nel mercato Android e soprattutto dall’aumento dei costi dei chip di memoria.
Qualcomm ha indicato che i vincoli sull’offerta di memoria stanno pesando sulla domanda di alcuni produttori di smartphone. La società ha inoltre previsto che i ricavi handset provenienti dai clienti cinesi tocchino il minimo proprio nel Q3, per poi tornare a crescere sequenzialmente nel trimestre successivo.
Gli investitori cercheranno quindi conferme sul fatto che il punto di minimo sia effettivamente vicino. A pesare sul quadro di medio periodo c’è anche Apple, che sta progressivamente sviluppando modem proprietari e potrebbe ridurre ulteriormente la dipendenza da Qualcomm entro il 2027.
Qualcomm: automotive e IoT sostengono la diversificazione
La strategia di Qualcomm punta però a ridurre il peso degli smartphone attraverso una maggiore esposizione ad altri mercati. Nel Q2 i ricavi automotive sono cresciuti del 38% a 1,3 miliardi di dollari, raggiungendo un nuovo record, mentre quelli dell’IoT sono aumentati del 9% a 1,7 miliardi. Complessivamente, i due segmenti hanno registrato una crescita del 20%.
La società ha inoltre rafforzato il programma di remunerazione degli azionisti: nel Q2 ha restituito agli investitori 3,7 miliardi di dollari tra dividendi e riacquisti di azioni e ha annunciato un nuovo piano di buyback da 20 miliardi di dollari.
Qualcomm e la scommessa sull’intelligenza artificiale
Il vero elemento di interesse, tuttavia, è la nuova frontiera dei data center e dell’AI. Durante l’Investor Day di giugno, Qualcomm ha quasi raddoppiato l’obiettivo di ricavi non legati agli smartphone per il 2029, portandolo da 22 a 40 miliardi di dollari.
Il gruppo punta in particolare sul custom silicon per i grandi hyperscaler. Un accordo con un importante operatore cloud dovrebbe generare le prime spedizioni entro la fine dell’anno, mentre per il 2027 Qualcomm prevede che due clienti hyperscaler possano superare ciascuno 1 miliardo di ricavi.
Il mercato, però, chiede ancora prove concrete. Gran parte della crescita prevista nel data center è infatti concentrata nei prossimi anni, mentre la debolezza del business handset è già evidente.
Azioni Qualcomm: le indicazioni del Forecaster
Le azioni Qualcomm restano all’interno della tendenza ribassista in atto dai massimi registrati in area 260 dollari a fine maggio scorso. I prezzi si stanno avvicinando al supporto orizzontale a 157 dollari, area dalla quale eventuali segnali di forza potrebbero consentire la valutazione di strategie long.
Per quanto riguarda la stagionalità - analizzata con la piattaforma Forecaster - gli archi temporali selezionati mostrano una possibile fase ribassista fino ai primi giorni di ottobre, seguita da una possibile ripartenza al rialzo che potrebbe estendersi fino a metà novembre.
Il tool “Pattern” della piattaforma Forecaster, con orizzonte temporale a 1 mese, evidenzia negli scenari “best match” e “short” indicazioni contrastanti. Lo scenario “best match” (linea blu) stima un ribasso verso i 152 dollari, un successivo rialzo verso i 185 dollari, seguito da un potenziale ribasso verso area 156 dollari.
Lo scenario “short” stima invece un iniziale recupero verso area 170 dollari e un successivo storno verso zona 140 dollari, con un possibile recupero in area 150 dollari (Qui trovi una serie di Tutorial su Forecaster Terminal).
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