SK Hynix sbarcherà a Wall Street. Il produttore sudcoreano di chip di memoria ha annunciato oggi l'intenzione di raccogliere 29,43 miliardi di dollari attraverso la quotazione di ADR (American Depositary Receipts) sul mercato statunitense, in quella che potrebbe diventare la seconda più grande operazione azionaria della storia, superando l'offerta di Saudi Aramco del 2019, pari a 25,6 miliardi di dollari. In testa alla classifica figura invece SpaceX, che il 12 giugno ha debuttato al Nasdaq raccogliendo ben 85,7 miliardi di dollari.
La quotazione di SK Hynix arriva in un momento in cui resta elevato l'entusiasmo per l'intelligenza artificiale, in attesa che altri due grandi protagonisti del settore, OpenAI e Anthropic, diventino pubbliche. Il loro esordio in Borsa è previsto entro la fine del 2026. Le maggiori aziende tecnologiche del mondo stanno effettuando ingenti investimenti per finanziare l'espansione delle infrastrutture AI, cercando di raccogliere capitali sia attraverso il mercato del debito sia tramite quello azionario.
SK Hynix: i dettagli della quotazione a New York
SK Hynix ha dichiarato che emetterà 17,79 milioni di nuove azioni per un valore complessivo di 45.450 miliardi di won, pari a 29,43 miliardi di dollari. Tali azioni serviranno a sostenere l'emissione degli ADR da parte di una banca depositaria. Per ogni azione ordinaria verranno emesse 10 ADR.
Occorre precisare che quella di SK Hynix non è un'IPO tradizionale, poiché la società è già quotata alla Borsa di Seul. Si tratta invece di una quotazione secondaria negli Stati Uniti, accompagnata da un'offerta rivolta principalmente agli investitori istituzionali attraverso una procedura di bookbuilding. Al termine di tale processo verrà definito il prezzo finale dell'offerta, mentre la forchetta iniziale è basata sul prezzo di chiusura delle azioni SK Hynix di martedì scorso, pari a 2,555 milioni di won, equivalenti a 1.651,69 dollari.
I proventi saranno utilizzati per costruire nuovi stabilimenti dedicati alla produzione di chip in Corea del Sud, nonché per acquistare apparecchiature dedicate alla produzione di semiconduttori, principalmente dalla società olandese leader del settore ASML. L'IPO è gestita da BofA Securities, Citigroup Global Markets, Goldman Sachs e JP Morgan Securities, ha precisato SK Hynix.
Cosa rappresenterà la quotazione delle ADR SK Hynix
Oggi SK Hynix è il principale fornitore di chip di memoria ad alta larghezza di banda (HBM) utilizzati nell'ecosistema dell'intelligenza artificiale. Tra i suoi clienti più importanti figurano colossi tecnologici come Nvidia e Google. Questa settimana, la società con sede a Icheon è diventata la più preziosa della Borsa di Seul, superando la rivale Samsung.
Eppure, solo un paio di decenni fa, l'azienda era sull'orlo del collasso a causa dell'eccessivo indebitamento. All'epoca fu vicina a essere acquisita da Micron Technology, ma l'accordo non andò in porto. La ripresa è avvenuta gradualmente, ma il boom dell'intelligenza artificiale ha rappresentato la vera svolta. Ora l'azienda è sulla cresta dell'onda, con una valutazione di circa 1.200 miliardi di dollari, grazie a un aumento di circa quattro volte del valore delle azioni dall'inizio dell'anno. L'arrivo a Wall Street potrebbe rappresentare un passaggio chiave nel suo percorso di crescita.
"Il vantaggio più interessante per gli investitori è che SK Hynix sarà quotata al Nasdaq insieme alla rivale Micron, offrendo così alla società l'opportunità di essere rivalutata dal mercato statunitense", ha dichiarato Ryu Young-ho, analista senior di NH Investment & Securities. "Questo potrebbe riflettersi anche sulle azioni quotate in Corea, poiché gli investitori tenderanno sempre più a collegare le valutazioni dei due mercati".
Sanjeev Rana, analista senior di CLSA, ha affermato che le aspettative di una quotazione negli Stati Uniti hanno già contribuito al rally del titolo, insieme alla forte domanda di memorie di fascia alta utilizzate nei data center AI. "Se riusciranno a ottenere multipli di valutazione almeno simili a quelli di Micron, anche le azioni quotate in Corea dovranno riflettere tale valore. Questa aspettativa è già presente sul mercato. Non mi sorprenderei se il rally continuasse", ha detto l'analista.