Stretto di Hormuz: le azioni da acquistare secondo l'AI

“Da questa analisi emerge come l’AI possa essere utile per individuare titoli e segmenti sottovalutati, integrando variabili eterogenee che producono insight e idee di investimento interessanti, anche in presenza di un evento disruptive come l’attuale crisi in Iran”. 

Così Daniele Grassi, co-founder e CEO di Axyon AI, ha commentato l’analisi svolta tramite il proprio motore di AI agentica Axyon Foresight finalizzata a determinare un paniere di 10 titoli che potrebbero sovraperformare in caso di un proseguimento delle tensioni sullo Stretto di Hormuz. 

Oltre il petrolio: la mappa dei profitti nell'era dello shock energetico

Quando i mercati percepiscono il rischio di una crisi nello Stretto di Hormuz, la reazione istintiva è quasi sempre la stessa: acquistare titoli energetici, cavalcare il rialzo del greggio e aspettare. È una risposta comprensibile, ma potrebbe lasciare sul tavolo alcune delle opportunità più interessanti che uno shock di questa natura è in grado di generare. È questa, in sintesi, la tesi che emerge dal report di Axyon AI, fintech italiana con sede a Modena specializzata in strumenti di intelligenza artificiale per l'asset management.

La società ha costruito un framework quantitativo per mappare i beneficiari reali di uno shock energetico prolungato. Il punto di partenza dell'analisi è che un'interruzione significativa del traffico petrolifero e del gas naturale liquefatto attraverso lo Stretto di Hormuz non si limita a far salire il prezzo del barile. Genera, invece, un effetto a cascata che si propaga lungo tutta la catena produttiva globale, amplificando i costi di shipping e assicurazione, frammentando i flussi commerciali e innescando un'inflazione strutturale che il mercato tende a sottovalutare, almeno nella sua fase iniziale.

Il meccanismo di trasmissione che Axyon AI identifica opera su due livelli distinti. Il primo è diretto e visibile: il rialzo dei prodotti energetici colpisce immediatamente i settori più esposti ai costi di produzione e trasporto. Il secondo, meno evidente e potenzialmente più remunerativo per chi sa dove guardare, riguarda le filiere a valle.

L'incremento dei prezzi energetici incide sulla produzione di fertilizzanti, e questa compressione dell'offerta si ripercuote sull'agricoltura globale, amplificando l'inflazione alimentare su scala internazionale. È un processo che richiede tempo per manifestarsi pienamente, ma che tende a generare movimenti di prezzo più persistenti e meno già scontati dai mercati nel momento in cui inizia a dispiegarsi.

Pricing power e colli di bottiglia: le tre dimensioni decisive

Per identificare i titoli che meglio si posizionano in questo scenario, Axyon AI ha sviluppato uno scorecard proprietario articolato in nove indicatori chiave di performance, raggruppati in tre macro-dimensioni. La prima riguarda l'esposizione macro e ai prezzi degli input: misura il posizionamento di ciascuna azienda rispetto agli effetti inflattivi causati dallo shock energetico, con particolare attenzione alla sensibilità all'inflazione degli input alimentari e alle politiche macroeconomiche che ne derivano. In un contesto di stagflazione, questa dimensione distingue le società che beneficiano del rincaro delle materie prime da quelle che ne subiscono passivamente il peso.

La seconda dimensione valuta il posizionamento competitivo e, soprattutto, il pricing power: la capacità di essere price setter anziché price taker, ovvero di trasferire gli aumenti dei costi sui clienti finali senza perdere volumi significativi. Questa caratteristica, raramente presente in forma pura, è uno dei fattori più discriminanti in un regime inflattivo prolungato. Le aziende che la possiedono tendono a difendere i propri margini anche quando i costi di input salgono, trasformando la pressione esterna in un vantaggio relativo rispetto ai concorrenti meno attrezzati.

La terza dimensione, infine, misura la resilienza operativa e finanziaria: la solidità del bilancio, la capacità di assorbire shock di liquidità e di continuare a operare in un contesto di politica monetaria restrittiva. In uno scenario di stagflazione, dove la banca centrale si trova nella difficile posizione di dover frenare l'inflazione senza affossare la crescita, le aziende con bilanci robusti e flussi di cassa stabili acquisiscono un vantaggio difensivo che il mercato tende a prezzare con un certo ritardo.

Il profilo ideale che emerge dall'analisi di Axyon AI è quello di un'azienda che opera nei colli di bottiglia della filiera che va dall'energia ai fertilizzanti agli alimenti, dispone di capacità reali di trasferimento dei costi, beneficia di effetti di secondo ordine meno visibili ma potenzialmente più remunerativi, e mantiene una struttura finanziaria solida per resistere a un contesto macroeconomico avverso.

Le 10 azioni selezionate dall’AI

Il framework sviluppato da Axyon AI intende fornire agli investitori istituzionali e ai gestori patrimoniali uno strumento quantitativo per navigare la complessità di uno scenario in cui le variabili rilevanti si moltiplicano e le correlazioni tradizionali si rompono. L'obiettivo, come la fintech modenese ha ribadito nel proprio report, è quello di "potenziare gli investitori grazie a tecnologie di intelligenza artificiale scalabili, in grado di fornire segnali tempestivi e insight predittivi".