Questo certificato non ha pagato la cedola: e adesso?

Quando il settore delle criptovalute attraversa una fase di correzione, la reazione immediata della maggior parte degli investitori è la paura. Abbiamo investito in un certificato correlato a Bitcoin e, con il recente crollo dell'asset digitale, lo strumento non ha pagato l'ultima cedola prevista. È il momento di vendere tutto e scappare?

Assolutamente no. Oggi analizzeremo la situazione nel dettaglio, supportati dai dati del nostro software proprietario, il Forecaster, per capire perché questa fase di "panic selling" potrebbe rappresentare una delle più grandi opportunità dell'anno. Vedremo insieme un'analisi approfondita su Bitcoin, una previsione sul suo futuro prossimo e, soprattutto, come gestire in modo intelligente il certificato in portafoglio.

Analisi del certificato: un prezzo che non riflette la realtà

Lo strumento sotto la nostra lente è quello che abbiamo ribattezzato "certificato Bitcoin", identificato con ISIN DE000VH7YBN1 (che potete approfondire sul nostro tuttocertificati.it) Questo prodotto ha come sottostanti titoli legati al mondo del mining e fortemente correlati all'andamento della criptovaluta regina: BitMine, MARA Holdings e Strategy.

Attualmente, il prezzo del certificato è sceso drasticamente, arrivando a quota 64,20. Questo deprezzamento è una conseguenza diretta del calo di Bitcoin che, come ci mostra chiaramente il Forecaster, ha perso oltre il 30% negli ultimi 6 mesi.

Tuttavia, c'è un'enorme discrepanza tra il prezzo del certificato (che suggerisce uno scenario catastrofico) e la reale situazione tecnica dei sottostanti.

Il paradosso del "Worst Of" e l'effetto memoria

Analizzando i singoli titoli del paniere, notiamo un dato estremamente interessante. Il titolo peggiore (Worst Of), ovvero BitMine, si trova in una posizione molto particolare: nonostante il mancato pagamento della cedola nella giornata di ieri, il titolo è sceso sotto il livello barriera solamente dell'1,73% circa.

Cosa significa questo in termini pratici? Il certificato è dotato di effetto memoria. Anche se non incassiamo la cedola del 9 febbraio perché le condizioni non sono state rispettate per un soffio, la partita è tutt'altro che chiusa. Se alla prossima data di rilevazione, il 2 marzo, le condizioni verranno ristabilite, incasseremo tre cedole in un colpo solo.

Stiamo assistendo a una dinamica identica a quella verificatasi con il certificato "Titoli non capiti 1" e il caso Novo Nordisk: mesi di sofferenza e cedole non pagate, seguiti da un recupero che ha permesso di incassare tutto l'arretrato in un'unica soluzione.

Un rendimento potenziale superiore al 50%

La vera opportunità risiede nella matematica di questo investimento. Acquistando (o incrementando) oggi a 64,20, ci troviamo di fronte a uno scenario asimmetrico molto vantaggioso:

1. Cedola mensile: Il certificato paga un 2,59% al mese.

2. Capital Gain: Se a scadenza il certificato rimborserà a 100 (come crediamo), oltre al flusso cedolare mensile, otterremo un guadagno in conto capitale di oltre il 50%.

Il titolo peggiore dista dalla barriera una percentuale minima (circa il 4,6% secondo le ultime rilevazioni dinamiche), rendendo il prezzo attuale di 64,20 incredibilmente sottostimato rispetto al rischio reale. È per questo motivo che, proprio oggi, stiamo incrementando la nostra esposizione.

Previsioni su Bitcoin: cosa ci dice il Forecaster?

Per prendere una decisione informata, non possiamo basarci solo sulla struttura del certificato; dobbiamo capire dove sta andando il sottostante principale. Ci spostiamo quindi sul Forecaster per analizzare i dati quantitativi e storici su Bitcoin.

Analisi del COT Report: le "Mani Forti" stanno comprando

Uno dei segnali più rialzisti arriva dal COT Report (Commitment of Traders) analizzato tramite il Forecaster. Osservando la categoria dei Non-Commercial, ovvero i grandi fondi speculativi, notiamo che hanno ricominciato ad acquistare massicciamente.

Storicamente, questa configurazione si è sempre verificata nei dintorni dei minimi di periodo. Il fatto che gli investitori istituzionali stiano accumulando posizioni proprio ora ci suggerisce che, nonostante la paura del retail, i "big players" vedono valore a questi prezzi.

Ipervenduto e Panic Selling

La sezione Overbought/Oversold del Forecaster conferma che Bitcoin è entrato nuovamente in una zona di panic selling(ipervenduto). La settimana scorsa avevamo avvertito della possibilità di un ribasso, dato che il precedente pattern rialzista aveva "fatto cilecca", scaricando forza senza generare il rialzo sperato.

Attualmente non rileviamo ancora divergenze positive immediate. Questo suggerisce che l'attuale fase di debolezza potrebbe trasformarsi in una lateralità o prolungarsi ancora per un po' prima di una vera inversione.

Projection Tool: scenari di breve termine e stagionalità

La funzione Projection del Forecaster, che cerca nel passato pattern di prezzo simili a quello attuale per proiettarne l'esito probabile, ci invita alla cautela nel brevissimo termine. Le proiezioni più "strong" (ovvero con alta affidabilità statistica) trovate nel 2022, 2024 e 2025 sono tutte negative.

• Il caso storico più correlato (risalente al 2022) mostra che, dopo un movimento analogo a quello odierno, Bitcoin è sceso ulteriormente del 16%.

• In media, il modello suggerisce un possibile ulteriore ribasso del 10%.

A questo si aggiunge l'analisi della stagionalità. Il Forecaster evidenzia una forte correlazione con il ciclo Midterm (gli anni a metà tra un'elezione americana e l'altra). In questi anni specifici, Bitcoin ha mostrato mediamente una debolezza strutturale che può protrarsi fino a giugno, con storici che hanno visto discese fino al 31%.

Conclusioni

Siamo di fronte a un quadro complesso ma "affascinante". Da un lato, il Forecaster ci avverte che nel breve termine (da qui a giugno) potremmo vedere ancora volatilità o ulteriori ribassi del 10-15% su Bitcoin. Dall'altro, i fondi speculativi stanno comprando e siamo in zona di ipervenduto estremo.

La strategia vincente, in questo contesto, non è cercare di indovinare il minimo assoluto di Bitcoin, ma sfruttare le potenzialità del certificato DE000VH7YBN1. Anche se Bitcoin dovesse scendere ancora leggermente o lateralizzare, un piccolo recupero dai livelli attuali farebbe schizzare verso l'alto il prezzo del certificato molto velocemente.

Con un prezzo di acquisto così basso, la protezione offerta dalla barriera e l'effetto memoria sulle cedole, il rapporto rischio/rendimento è eccezionale per chi ha una visione di medio-lungo termine costruttiva sul mondo crypto.

Vi invito a monitorare i certificati su tuttocertificati.it e ad unirvi al canale Telegram per gli aggiornamenti in tempo reale sulle date di osservazione e sui pagamenti delle cedole.

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