ASML Holding ha rivisto al rialzo le stime per il 2026 dopo un primo trimestre superiore alle attese, confermando il ruolo centrale della domanda legata all’intelligenza artificiale nel sostenere il settore dei semiconduttori. Vediamo i dettagli e un certificato interessante per esporsi sul titolo.
ASML alza la guidance 2026 con boom AI e domanda chip
Nel dettaglio, il gruppo olandese ha riportato ricavi per 8,8 miliardi di euro e un utile netto di 2,8 miliardi, entrambi sopra il consenso. Alla luce di questi risultati, la società prevede ora vendite comprese tra 36 e 40 miliardi di euro nel 2026, rispetto alla precedente guidance di 34-39 miliardi.
Il management ha sottolineato come la crescita del comparto semiconduttori continui a essere trainata dagli investimenti in infrastrutture AI, con una domanda che supera ancora l’offerta. Questo sta spingendo i principali clienti ad accelerare i piani di espansione produttiva nei prossimi anni.
ASML è considerata un indicatore chiave della domanda globale di chip, in quanto fornisce le macchine necessarie alla produzione dei semiconduttori più avanzati. In questo contesto, anche i produttori di memoria stanno aumentando la capacità produttiva, sostenendo ulteriormente la domanda per le tecnologie del gruppo.
Permangono tuttavia alcune criticità, in particolare legate alle restrizioni all’export verso la Cina, che limitano la possibilità di vendere le macchine più avanzate in uno dei mercati storicamente più rilevanti per il gruppo.
Certificato Autocallable Equity Premium su ASML: struttura e rendimento
Il certificato Autocallable Equity Premium su ASML Holding (ISIN IT0005696403), emesso da Banco BPM, è uno strumento a capitale condizionatamente protetto con scadenza al 2 marzo 2029 e negoziato sul mercato EuroTLX.
Al momento della scrittura, il prodotto quota sotto la pari, con prezzi in area 97-98 euro rispetto a un valore nominale di 100 euro, creando un potenziale extra-rendimento per l’investitore qualora il rimborso avvenga a 100 tramite autocall o a scadenza.
La struttura del prodotto prevede una doppia componente cedolare. Nella prima fase, fino a settembre 2027, l’investitore riceve cedole mensili incondizionate dello 0,75%, indipendenti dall’andamento del sottostante.
Successivamente, le cedole diventano condizionate allo scenario di mercato: vengono pagate solo se il titolo resta sopra il 60% del valore iniziale (739,44 euro), con effetto memoria che consente di recuperare eventuali cedole non distribuite.
A partire da settembre 2027 è inoltre attiva l’opzione autocall, con possibilità di rimborso anticipato mensile se il sottostante si trova a un livello pari o superiore a soglie decrescenti nel tempo (dal 100% fino all’83% del valore iniziale). In caso di richiamo, l’investitore riceve il valore nominale più eventuali cedole maturate.
A scadenza, il capitale è protetto solo se ASML Holding non scende sotto la barriera del 60% del valore iniziale. In caso contrario, la perdita replica quella del sottostante, con possibilità di perdita anche totale del capitale investito.
In generale quindi, il prodotto combina una fase iniziale di flusso cedolare certo con una successiva esposizione più diretta alla dinamica del titolo, risultando quest’ultima particolarmente sensibile alla volatilità e al trend del settore tecnologico e dei semiconduttori.
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