Wall Street oggi: Fed più dovish, PTC vola nel pre-market

Il rapporto sul mercato del lavoro statunitense ha modificato rapidamente le aspettative di Wall Street. Venerdì il Nasdaq Composite ha guadagnato l'1,2%, lo S&P 500 lo 0,7% e il Dow Jones lo 0,5%. 

Il catalyst è arrivato dalle Non Farm Payrolls. A settembre l'economia statunitense ha creato appena 29.000 posti di lavoro, molto meno delle attese. Come se non bastasse, le stime relative a luglio e agosto sono state riviste complessivamente al ribasso di 60.000 unità.

Il dato ha contribuito a ridimensionare drasticamente le attese per un nuovo aumento dei tassi nella riunione di ottobre della Federal Reserve (Riunioni Fed: calendario delle date dei meeting del FOMC 2026). Anche altri dettagli hanno offerto argomenti alle colombe: il tasso di disoccupazione è salito dal 4,1% al 4,2% e i salari sono aumentati appena dello 0,1% su base mensile.

La fotografia, tuttavia, è meno debole di quanto suggerisca il dato principale. La crescita media dell'occupazione negli ultimi tre mesi è di 51.000 unità mensili, un livello considerato sufficiente da molti economisti per mantenere in equilibrio domanda e offerta di lavoro. Shruti Mishra, economista USA di Bank of America, ritiene quindi che il report non dovrebbe distogliere la Fed dal problema dell'inflazione.

Anche il mercato obbligazionario invita a non leggere il dato come l'anticamera di un rapido pivot. Dopo un'iniziale discesa, il rendimento del Treasury biennale ha terminato venerdì al 4,8%, con il decennale al 5,3%.

Wall Street oggi: Fed più prudente, ma l'inflazione resta il giudice

Il punto per le Borse USA è quindi una modifica del pricing monetario, non necessariamente un cambiamento radicale dello scenario macroeconomico. Dopo i dati sull'occupazione e una serie di dichiarazioni accomodanti arrivate dalla Fed durante la settimana, i trader hanno praticamente eliminato dalle quotazioni la possibilità di un rialzo dei tassi a ottobre.

Il passaggio successivo sarà l'inflazione. Il 14 ottobre verrà pubblicato l'indice dei prezzi al consumo e sarà soprattutto la dinamica sottostante a stabilire se la lettura più "dovish" emersa dopo le payroll possa consolidarsi. Un dato sui prezzi ancora sostenuto rimetterebbe rapidamente in discussione il nuovo pricing, soprattutto considerando rendimenti obbligazionari che restano elevati.

In questo contesto, l'andamento odierno dei Treasury sarà nuovamente importante per misurare il risk appetite. La reazione di venerdì ha mostrato infatti una dicotomia significativa: le aspettative di politica monetaria sono diventate più accomodanti, ma il decennale ha comunque chiuso al 5,3%.

Prima dell'apertura, i future su Dow Jones e S&P 500 segnano un rosso dello 0,1% mentre il derivato sul Nasdaq lascia sul campo un quarto di punto percentuale. Accanto alla Fed, la seduta sarà animata da numerosi catalyst societari, dall'M&A nel software industriale alla competizione nei semiconduttori.

Azioni USA: PTC, Intel e Nu Holdings sotto i riflettori

• PTC: balza di circa il 35% nel pre-market dopo l'accordo con Schneider Electric. Il gruppo francese acquisirà il produttore statunitense di software industriale in un'operazione che valuta PTC circa 23 miliardi di dollari (Schneider Electric compra PTC per 22,6 miliardi: titolo crolla). 

• Intel: perde quasi il 4% nel pre-market dopo che Elon Musk ha confermato durante il fine settimana che la sua iniziativa nel settore dei chip, Teralab, è in trattative con TSMC. La notizia riporta l'attenzione sulla pressione competitiva nel foundry business, proprio mentre Intel cerca di rafforzare la propria posizione nella produzione di semiconduttori.

• Qualcomm: la società ha siglato un accordo pluriennale di licensing con Huawei, relativo a brevetti nel 5G, nell'intelligenza artificiale, nel computing e nel networking. Le azioni prima dell'avvio salgono dell'1%. 

• Nu Holdings: sale di circa il 12% nel pre-market, beneficiando del rally degli asset brasiliani successivo alla vittoria di Flávio Bolsonaro al primo turno delle elezioni presidenziali. Per Nubank il catalyst è quindi soprattutto macro-politico, elemento che potrebbe mantenere elevata la volatilità nel corso della seduta.

• Vistra: si muove positivamente (+3,3%) sulle indiscrezioni relative a un possibile pacchetto di finanziamenti federali da circa 4 miliardi di dollari destinato all'ammodernamento degli impianti nucleari.

• Harley-Davidson: Citi ha alzato il giudizio da "Neutral" a "Buy" e il target price da 31 a 33 dollari. Alla base della revisione vengono indicati il miglioramento della domanda retail e prospettive più favorevoli per il ciclo di prodotto. +5,8% per le azioni. 

• Strategy: guadagna circa il 3% nel pre-market, beneficiando a sua volta del recupero di Bitcoin sopra gli 86.000 dollari. L'elevata sensibilità del titolo alle oscillazioni della criptovaluta lo mantiene tra le azioni a Wall Street da monitorare nella seduta odierna. Denaro anche su Coinbase (+2,8%) e Robinhood (+1,2%).

• Apple: il CEO John Ternus sta assumendo un ruolo sempre più diretto nella supervisione del design hardware e software della società, lasciando maggiore autonomia sulle attività finanziarie al CFO Kevan Parekh e sulla supply chain al COO Sabih Khan. Apple non starebbe cercando un Chief Design Officer esterno per guidare l'intera organizzazione, rafforzando quindi il peso di Ternus nelle scelte di prodotto. -0,5% prima dell'avvio.