Lo stallo nelle trattative tra Usa e Iran e una tregua che rimane fragile in Medio Oriente permangono due elementi capaci di sedare l'ottimismo dei mercati. In questo contesto i principali indici azionari europei aprono le contrattazioni vicini ai livelli della chiusura di ieri. In Asia invece i listini azionari, orfani dei mercati cinesi, hanno fatto registrare una seduta all'insegna della debolezza.
Con i prezzi del petrolio in contrazione rispetto a quelli toccati nella seduta di ieri, i futures statunitensi si muovono in rialzo dello 0,25%. Guardando a Piazza Affari, dopo le decise vendite di ieri il FTSE Mib inaugura la seconda seduta della settimana in leggero rialzo in area 47.500 punti.
Dal punto di vista operativo una conferma sopra tali livelli potrebbe favorire un recupero dell'indice italiano, verso i 47.750 -47.800 punti e a seguire la soglia dei 48 mila punti. Al contrario aumenterebbero le possibilità di nuovi ribassi fin verso i minimi della passata ottava posti sui 47.120 punti.
Tra le azioni che a Piazza Affari potrebbero vedere una volatilità in aumento troviamo UniCredit, dopo che la banca ha comunicato i conti dei primi tre mesi del 2026. Andiamo a leggerli nel dettaglio.
UniCredit: 21° trimestre consecutivo di crescita
Proseguendo il percorso di crescita avviato nel corso del 2021, UniCredit ha terminato il primo trimestre del 2026 all'insegna dei record su quasi tutte le linee principali. Grazie a questi numeri la Banca guidata da Andrea Orcel ha rivisto al rialzo alcune stime finanziarie per l'anno in corso.
Nonostante il calo del margine di interesse, sceso del 2% a 3,59 miliardi di euro, i ricavi sono saliti del 4,9% a 6,87 miliardi di euro. Su questo dato un impatto fondamentale è arrivato dalle commissioni aumentate del 7,8% a 2,51 miliardi di euro.
Nel corso dei primi tre mesi dell’anno si è registrato una forte disciplina sui costi operativi diminuiti dell’1,1% a 2,3 miliardi di euro, con un rapporto tra costi e ricavi che scende al 33,4% rispetto al 44,2% che si era registrato nell'ultimo trimestre del 2025.
Il risultato netto di gestione è aumentato del 5,8% a 4,39 miliardi di euro, con rettifiche su crediti per 185 milioni di euro. Per quanto riguarda l'utile netto è cresciuto del 16,2% a 3,22 miliardi di euro, oltre le attese poste a 2,68 miliardi di euro. L'utile per azione è aumentato del 19,7% a 2,15 euro.
Al 31 marzo 2026 le attività finanziarie totali di UniCredit sono aumentate del 3,6% a 850,2 miliardi di euro, ma in calo del 2,4% rispetto al trimestre precedente. Alla stessa data le esposizioni deteriorate lorde sono aumentate del 4,6%a 11,9 miliardi di euro determinando un rapporto tra crediti deteriorate lordi e totale crediti lordi pari al 2,6%.
In crescita di 2,7 punti percentuali è stato il Rote che si è attestato al 26,8%. Alla fine del primo trimestre il CET1 ratio si è attestato al 14,2%, in calo di 55 punti base su base trimestrale.
Su questo dato dobbiamo registrare +98 punti base relativi alla generazione organica di capitale, -83 punti base relativi alle distribuzioni accantonate, -68 punti base dagli investimenti azionari inclusivi delle coperture, principalmente dovuti all’aumentato consolidamento a patrimonio netto di Alpha Bank nel trimestre. Alla stessa data le attività ponderate per il rischio erano salite a 298,9 miliardi di euro.
Grazie a questi dati il management di UniCredit ha rivisto alcune stime finanziarie per l’intero 2026. In particolare, l’istituto ha aumentato l’ambizione per l’utile netto stimato a uguale o superiore a 11 miliardi di euro.
In un contesto macroeconomico che rimane incerto, Unicredit ha confermato le stime al 2028, che prevedono ricavi a 27,5 miliardi di euro, un utile netto a 13 miliardi di euro e costi inferiori ai 9,2 miliardi di euro.
Azioni UniCredit: analisi tecnica e strategie operative
Andiamo ora ad analizzare le azioni UniCredit dal punto di vista grafico. Con volumi in contrazione rispetto alla media giornaliera mensile è stato un inizio di settimana all'insegna delle vendite per il titolo UniCredit che, con un calo del 2,38%, ha chiuso a 64,06 euro.
Con un'impostazione di medio e breve periodo al ribasso, la tenuta dei prossimi supporti situati sui 63 euro, dove transita l'indicatore giornaliero del Supertrend, potrebbe aprire la porte a un recupero delle quotazioni.
In questo caso il primo obiettivo rialzista sarebbe posto sui 66,4-66,5 euro, dove troviamo sia la media mobile di lungo periodo che quella a 50 giorni.
Oltre tali aree si assisterebbe a una continuazione del recupero verso i 70 euro e successivamente in direzione dei massimi degli ultimi due mesi sui 72,7 euro. Nel caso in cui anche tali aree dovessero essere messe alle spalle, si assisterebbe a un rafforzamento del quadro graico con prossimi obiettivi i 75 euro e a seguire i top degli ultimi anni nei pressi degli 80 euro.
Al contrario la violazione dei 63 euro, minimi delle ultime ottave, farebbe proseguire il trend discendente di breve termine. I prossimi target sarebbero situati sui 60,5-60 euro e successivamente i minimi degli ultimi 8 mesi toccati lo scorso mese di marzo a 57,5 euro.
La mancata tenuta di tali aree andrebbe a indebolire ulteriormente il quadro grafico di medio periodo, con prossimi obiettivi i 58,28 euro, dove verrebbe chiuso il gap-up lasciato aperto lo scorso 23 luglio, e a seguire i 55,5-55 euro.
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